레버리지: 포지션 규모와 초기 증거금
레버리지는 포지션 명목가치를 이를 뒷받침하는 증거금으로 나눈 값입니다. 선물의 포지션 명목가치는 수량 × 가격이고, 초기 증거금은 포지션을 열기 위해 필요한 금액입니다. 단순한 선형 계약에서는 명목가치 ÷ 레버리지로 계산합니다. 같은 규모라면 레버리지가 높을수록 적은 증거금으로 진입하지만, 불리한 가격 변동을 견딜 여유도 줄어듭니다.
같은 수량의 포지션에서 가격이 같은 만큼 움직이면 손익 금액은 같습니다. 레버리지는 그 손익을 나눌 증거금을 바꾸므로 증거금 대비 수익률과 손실률이 달라집니다. 위 상자는 최근에 조회한 BTC 단계표가 있을 때 해당 한도를 보여 줍니다. BTC 최대 레버리지 단계표 (영문)에서 포지션 크기별 한도를 확인할 수 있습니다.
유지 증거금은 초기 증거금과 다릅니다
유지 증거금은 열린 포지션을 유지하는 데 필요한 최소 담보입니다. 손실로 남은 담보가 이 기준을 충족하지 못하면 청산 절차가 시작됩니다. 유지 증거금률(MMR), 위험 단계별 공제액과 평가 방식은 거래소마다 다릅니다. 초기 증거금을 전부 잃고 잔고가 0이 되어야만 청산되는 것은 아닙니다. 일반적으로 마지막 체결가가 아닌 마크 가격을 기준으로 위험을 평가합니다.
격리·교차 차이: 어떤 담보를 공유하나요?
- 격리 증거금 (isolated margin): 해당 포지션에 배정한 담보를 기준으로 계산합니다. 추가 증거금을 넣으면 위험에 노출되는 금액과 청산가도 달라집니다. 자동 증거금 추가 기능을 켰는지도 확인해야 합니다.
- 교차 증거금 (cross margin): 같은 증거금 풀의 잔고와 포지션 손익을 공유합니다. 한 포지션의 손실이 다른 포지션을 뒷받침하는 담보도 줄일 수 있습니다. 공유 범위는 담보 자산, 계정 유형과 거래소 규칙에 따라 다릅니다.
격리는 포지션별 담보를 구분하고 교차는 담보를 함께 사용한다는 차이입니다. 어느 모드도 항상 안전하거나 최대 손실을 보장하지 않습니다. 수수료, 펀딩비, 추가 증거금과 거래소의 청산 규칙을 함께 확인해야 합니다. 격리·교차 변경이 가능한 조건도 거래소마다 다르므로, 변경 후 표시되는 증거금과 위험 지표를 다시 확인하세요.
단일 진입가 계산기로 교차 청산을 재현할 수 없는 이유
한국어 청산가 계산기는 USDT 선형 무기한 선물의 단일 격리 포지션 추정치입니다. 기본 예제는 롱의 진입가 × (1 − 1/레버리지) ÷ (1 − MMR), 숏의 진입가 × (1 + 1/레버리지) ÷ (1 + MMR)을 사용합니다. 거래소별 유지 증거금 평가와 공제 규칙은 이 단순 모델과 다를 수 있습니다.
교차에서는 같은 진입가와 레버리지라도 공유 잔고, 다른 포지션의 미실현 손익, 담보 평가, 미체결 주문에 묶인 증거금과 전체 유지 증거금 조건이 달라집니다. 다른 포지션이 움직이면 청산 추정치도 변할 수 있어, 한 포지션의 입력값만으로 계정 전체의 청산을 계산할 수 없습니다.
10배·50배 롱·숏 예제
BTC 1개를 $100,000에 진입한 가정입니다. 유지 증거금률은 0.50%, 격리 증거금이며 수수료·펀딩비·추가 증거금은 제외합니다. 아래 값은 공통 청산가 계산식에서 생성하며 실제 계정의 청산 가격을 보장하지 않습니다.
| 방향 | 레버리지 | BTC당 초기 증거금 | 예상 청산가 | 청산까지 가격 변동 |
|---|---|---|---|---|
| 롱 | 10x | $10,000 | $90,452.26 | 9.55% |
| 숏 | 10x | $10,000 | $109,452.74 | 9.45% |
| 롱 | 50x | $2,000 | $98,492.46 | 1.51% |
| 숏 | 50x | $2,000 | $101,492.54 | 1.49% |
같은 포지션에서 레버리지가 커지면 초기 증거금은 줄고 청산가는 진입가에 가까워집니다. 원하는 진입가와 레버리지로 청산가를 직접 계산해 비교하세요.
위험 단계, 수수료와 펀딩비 확인하기
포지션 명목가치가 커지면 거래소의 위험 단계가 바뀌어 최대 레버리지가 낮아지고 유지 증거금률이 높아질 수 있습니다. 최대 허용 레버리지는 권장 배율이 아닙니다. 실제 포지션 크기에 맞는 단계와 거래소의 최신 규칙을 사용해야 합니다.
펀딩비와 수수료를 지불하면 사용 가능한 담보가 줄 수 있고, 추가 증거금은 청산 추정치를 바꿉니다. 펀딩은 증거금만이 아니라 포지션 명목가치를 기준으로 계산하므로 한국어 펀딩비 도구와 펀딩비 가이드도 함께 확인하세요. 이 페이지는 증거금 구조를 설명하며 레버리지 거래나 특정 모드를 권유하지 않습니다.
거래소 공식 문서 대조 확인일 2026년 10월 22일: Bybit: USDT 계약 청산 가격 (영문) · Hyperliquid: 증거금 (영문). 투자 조언이 아닙니다.